Tín hiệu

PAN Group là tập đoàn hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực Nông nghiệp và Thực phẩm với 3 mảng kinh doanh chính là giống cây trồng và vật tư nông nghiệp, xuất khẩu thủy sản và thực phẩm tiêu dùng. PAN sở hữu mạng lưới phân phối thị trường nội địa rộng khắp với hơn 200 nhà phân phối lớn, bao phủ trên 145.000 điểm bán hàng trên khắp đất nước.

CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) báo cáo doanh thu 9T23 đạt 1.545 tỷ đồng (-43,0% YoY) và LNST của công ty mẹ VN193 tỷ (+62,7% YoY). Phần lớn doanh thu đến từ việc bàn giao Waterpoint với giá trị 1.051 tỷ đồng (100 căn), phần còn lại đến từ Akari với 55 tỷ đồng (20 căn) và doanh thu khác là 238 tỷ đồng.

Chúng tôi cho rằng NIM sẽ phục hồi trong Q4/2023 và cải thiện dần trong năm 2024 do lãi suất huy động giảm sẽ được phản ánh rõ hơn trong các quý tới và việc ngân hàng tập trung vào cho vay trung và dài hạn giúp ổn định lãi suất cho vay. Tuy nhiên, chúng tôi thấy rằng dòng tiền trả nợ, đặc biệt là các khoản cho vay mua nhà, vay tiêu dùng và chủ đầu tư bất động sản, đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi nền kinh tế suy yếu

LNST Q3/23 tăng 23% svck, nhờ có thu nhập ngoài lãi tăng mạnh (29% svck) và chi phí DPRRTD giảm nhẹ (-7%) svck. Chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng tăng 15%/24% trong năm 23/24. Chúng tôi khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 22,400 đồng/cp, do KQKD được đánh giá là sẽ tăng trưởng tốt trong các năm sau.

QNS đã công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2023 (9T.2023) với doanh thu thuần đạt 7,749 tỷ đồng, +22.8%yoy và LNTT đạt 1,717 tỷ đồng, +70.5%yoy. Theo đó, QNS đã hoàn thành 92.3% kế hoạch doanh thu thuần và 143.1% kế hoạch LNTT đặt ra cho cả năm. LNST đạt 1,535 tỷ đồng, +70.0%yoy và đạt 152.3 kế hoạch LNST.

Kết quả kinh doanh chịu ảnh hưởng bởi tiến độ dự án đình trệ. Quý 3 năm 2023 FCN ghi nhận doanh thu thuần đạt 547.6 tỷ đồng, giảm 17.6% YoY. Lũy kế 9 tháng đầu năm doanh thu giảm 17% YoY. Tiến độ triển khai một số dự án lớn bị chậm hơn so với kế hoạch dự kiến ban đầu nên tiến độ chào thầu cũng bị ảnh hưởng

Kết quả kinh doanh nhiều triển vọng: Kết quả kinh doanh quý 3/2023 của PC1 thể hiện sự phân hóa với doanh thu giảm 26% so cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng trưởng đạt gần 101 tỷ đồng. Chi phí giá vốn giảm mạnh 35% so cùng kỳ, dẫn đến lợi nhuận gộp tăng trưởng 35%, biên lãi gộp cải thiện lên mức 24% so với mức 13% cùng kỳ năm trước.

SBT là doanh nghiệp dẫn đầu ngành đường Việt Nam, chiếm hơn 46% thị phần nội địa và xuất khẩu hơn 29 quốc gia. Sở hữu vùng nguyên liệu rộng 71.000 ha, 10 nhà máy đường với tổng công suất ép mía gần 41.000 tấn mía/ngày, 4.690 tấn đường/ngày.

Mặc dù ngành Dệt may Việt Nam đang dần cải thiện nhưng chúng tôi cho rằng môi trường kinh doanh năm 2024 vẫn đối mặt với những thách thức mà chủ yếu đến từ những bất ổn vĩ mô. Vì vậy, chúng tôi duy trì đánh giá Trung lập đối với ngành Dệt may Việt Nam.

KQKD Q3/23: Tổng thu nhập hoạt động tăng 13% svck, kết hợp với giảm nhẹ chi phí dự phòng khiến LNST tăng mạnh. Trong Q3/23, tổng thu nhập hoạt động tăng 13% svck, chủ yếu nhờ thu nhập ngoài lãi tăng mạnh 29% svck. Chi phí DPRR tín dụng giảm 7% svck, ghi nhận 636 tỷ đồng

Trong Q3/2023, DT và LNST đạt lần lượt 674 tỷ đồng (+20% y/y; +10% q/q) và 101 tỷ đồng (+38% y/y; +7% q/q). KQKD tăng trưởng nhờ động lực chính: (1) Mảng xây lắp có nguồn việc dồi dào và biên lợi nhuận gộp tốt; và (2) Doanh thu BOT cải thiện nhờ tăng lưu lượng xe.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với VRE nhưng hạ 29% giá mục tiêu xuống 33.100đ (tiềm năng tăng giá 44,5% và P/E dự phóng năm 2024 là 18 lần) sau khi nâng giả định tỷ suất vốn hóa và giảm nhẹ dự báo lợi nhuận năm 2024-2025. Chúng tôi duy trì dự báo lợi nhuận thuần năm 2023 nhưng giảm lần lượt 5,7% và 5,8% dự báo năm 2024-2025 do hạ giả định doanh thu chuyển nhượng shophouse.